回溯其融資史，做火鍋食材供應(yīng)鏈起家的鍋圈，確實(shí)拿錢(qián)拿到手軟。

近期，首家赴港上市的天圖投資上市可以說(shuō)倍受關(guān)注。巧合的是，鍋圈食匯（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鍋圈”）也將與自己的股東同期奔赴港股。

鍋圈被稱(chēng)為“回家吃飯“第一股，成立于2017年，是國(guó)內(nèi)知名的食材連鎖超市，定位為在家吃飯餐食解決方案品牌。據(jù)2022年在家吃飯餐食解決方案產(chǎn)品的零售額統(tǒng)計(jì)，鍋圈是中國(guó)該領(lǐng)域最大零售商，占據(jù)3%的市場(chǎng)份額。

回溯其融資史，做火鍋食材供應(yīng)鏈起家的鍋圈，確實(shí)拿錢(qián)拿到手軟。

從2019年8月拿到第一筆融資起，其在3年內(nèi)連續(xù)完成7輪融資，共計(jì)融資近30億元。鍋圈背后，除了有天圖投資、IDG、不惑創(chuàng)投等明星資本，也有茅臺(tái)、三全和物美等企業(yè)的身影。

河南餐飲奇才

說(shuō)起鍋圈的創(chuàng)始人楊明超，在這個(gè)傳統(tǒng)行當(dāng)里頗有革新者色彩。

作為新生代餐飲人的他，曾在一場(chǎng)大家都采取中庸策略的行業(yè)大會(huì)中爽快直言：“去TMD的百年老店，我們不過(guò)就是個(gè)賣(mài)飯的，把飯賣(mài)好就中了。”他試圖改變傳統(tǒng)從業(yè)者運(yùn)營(yíng)邏輯的發(fā)言令在場(chǎng)者印象深刻。

他也是一個(gè)放棄鐵飯碗下海從商的典型案例。

畢業(yè)于鄭州大學(xué)文學(xué)系的他，畢業(yè)就擁有一個(gè)鐵飯碗職業(yè)。但樂(lè)于接受挑戰(zhàn)的他放棄了一眼望到頭的生活，投入到創(chuàng)業(yè)之中。在創(chuàng)立鍋圈之前，他已在當(dāng)?shù)夭惋嫿珙H有名氣。他做過(guò)啤酒代理，賣(mài)過(guò)烤魚(yú)，開(kāi)過(guò)燒烤店和火鍋店，有著十多年餐飲行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)。

但他在餐飲中的惹眼存在，并不多見(jiàn)。他的厲害之處不在于對(duì)行業(yè)的熟稔，而在于他總能以神速出圈。

2005年前后，楊明超曾在鄭州開(kāi)出最大的露天夜市，招牌菜是一道螺絲大蝦，一度風(fēng)靡全城，據(jù)說(shuō)一年最高能做到三億規(guī)模。但最終因當(dāng)?shù)卣�治露天燒烤而落敗�?/p>

之后，他轉(zhuǎn)戰(zhàn)火鍋賽道，做出了當(dāng)?shù)刂�名的“小板凳”火鍋品牌。他用很短的時(shí)間，讓小板凳火鍋在鄭州遍地開(kāi)花，巔峰時(shí)期開(kāi)到了1000多家。但相傳由于商標(biāo)問(wèn)題，山寨品牌在各地迅速冒出來(lái)，小板凳失利。

2015年轉(zhuǎn)戰(zhàn)零售連鎖，楊明超成立了鍋圈供應(yīng)鏈管理有限公司，開(kāi)啟了事業(yè)的新篇章。當(dāng)時(shí)它還只是一家B2B企業(yè)，僅向門(mén)店供應(yīng)食材。2017年變革模式后，他干脆去掉中間環(huán)節(jié)，直接讓工廠和產(chǎn)地面對(duì)消費(fèi)者，并以“鍋圈”的品牌開(kāi)了第一家門(mén)店。一直到現(xiàn)在，其在6年時(shí)間開(kāi)出近萬(wàn)店的連鎖規(guī)模，又創(chuàng)造了一個(gè)奇跡。

一次偶然的成功可以說(shuō)是運(yùn)氣，那么每回都能創(chuàng)下佳話，說(shuō)明楊明超的商業(yè)嗅覺(jué)何其靈敏，稱(chēng)得上是業(yè)內(nèi)奇才。

值得注意的是，盡管賽道變換但我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是露天夜市、小板凳火鍋還是鍋圈，他都沒(méi)有離開(kāi)過(guò)一個(gè)核心，那就是火鍋食材。可以說(shuō)，過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)幫助他把火鍋食材的供應(yīng)玩明白了。

天時(shí)地利人和，這位革新者又撞上了好時(shí)機(jī)。

隨著疫情爆發(fā)后“在家吃飯”的常態(tài)，以及預(yù)制菜行業(yè)的順勢(shì)而起，直接讓鍋圈乘風(fēng)直上，僅用6年完成了“萬(wàn)店規(guī)模”。

做餐飲的人都知道，餐飲的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)拼的是供應(yīng)鏈能力，而供應(yīng)鏈的核心邏輯就是效率。楊明超用新興的數(shù)字化能力重構(gòu)了傳統(tǒng)火鍋食材的供應(yīng)鏈。其以規(guī)模化、高效率以及穩(wěn)定供應(yīng)鏈的模式，試圖去打造一個(gè)做得既好吃又不貴的食材連鎖超市品牌。

3年融7輪，沖刺“在家吃飯”第一股

根據(jù)天眼查顯示，3年時(shí)間，鍋圈從A輪到E輪累計(jì)融資額近30億元，融資實(shí)力強(qiáng)大。這里面既有不惑創(chuàng)投、IDG資本、天圖投資、招銀國(guó)際等明星資本，也有茅臺(tái)與建信信托合資成立的茅臺(tái)建信基金，以及連鎖超市物美旗下的物美聯(lián)合資本等上市企業(yè)和產(chǎn)業(yè)基金的身影。

埋頭跑馬圈地的前兩年，鍋圈一直沒(méi)有引進(jìn)資本。直到2019年的夏天，為進(jìn)一步滲透行業(yè)，鍋圈開(kāi)始接觸資本。

據(jù)報(bào)道，在對(duì)標(biāo)美股百億美金的US FOOD，以及專(zhuān)注在社區(qū)邊賣(mài)吃的食品及雜貨連鎖巨頭 Kroger后，不惑創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人李祝捷決定投出一筆。

在不惑創(chuàng)投4500萬(wàn)元A輪融資進(jìn)入后，鍋圈火力全開(kāi)，兩個(gè)月后再完成新一輪融資，投資者是食品業(yè)巨頭三全食品，不惑創(chuàng)投繼續(xù)加磅跟投。

隨后，鍋圈引來(lái)了更多投資機(jī)構(gòu)的青睞。IDG資本、嘉御基金、啟承資本等知名機(jī)構(gòu)紛紛押注。

2021年5月，鍋圈再次完成招銀國(guó)際、天圖投資主導(dǎo)，老股東超限跟投的3億美元D輪融資。同年，茅臺(tái)基金、物美聯(lián)合資本加入完成D+輪融資。E輪由老股東投資。

數(shù)據(jù)顯示，A輪前成本低至0.29元，2022年12月最新一輪融資成本5.26元，價(jià)格飆升了17倍。

超九成收入靠加盟商

目前，鍋圈門(mén)店和線上業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋火鍋、燒烤食材、飲料、一人食、即烹套餐、生鮮食品、西餐和零食等品類(lèi)，滿足社區(qū)百姓多種居家需求。官網(wǎng)顯示，截止2023年3月27日，公司共有9645家門(mén)店，簽約門(mén)店已達(dá)萬(wàn)家。

萬(wàn)店規(guī)模，鍋圈的業(yè)績(jī)?nèi)绾危?/p>

招股書(shū)顯示，得益于門(mén)店網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)大以及在在家吃飯產(chǎn)品的銷(xiāo)售額連續(xù)增加，鍋圈總收入從2020年的29.65億元，到2021年的39.58億元，再到2022年的71.73億元。

其中，加盟商是最大的收入源，連續(xù)三年收入占比超90%。

2020至2022年，鍋圈從加盟店渠道獲得的收入分別為29.1億元、37.3億元以及64.8億元，加盟商貢獻(xiàn)的營(yíng)收分別占總營(yíng)收的98.2%、94.2%和90.3%。

加盟店模式利弊明顯，其風(fēng)險(xiǎn)也在招股書(shū)中提及：表現(xiàn)欠佳的門(mén)店如總數(shù)過(guò)多將對(duì)公司的收入及盈利能力產(chǎn)生重大不利影響。此外，如果加盟商不能維持有效的產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)控制度，會(huì)對(duì)品牌聲譽(yù)、業(yè)務(wù)及運(yùn)營(yíng)造成重大不利影響。

盡管拓店瘋狂，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但鍋圈在近三年兜里一直沒(méi)盈余。

招股書(shū)顯示，2020至2021年，鍋圈年內(nèi)虧損分別為4329.2萬(wàn)元、4.61億元，兩年合計(jì)虧損5.04億元。2022年，鍋圈首次實(shí)現(xiàn)盈利，獲得2.41億元的年內(nèi)利潤(rùn)，但仍未覆蓋前兩年的虧損。

其在招股書(shū)中解釋?zhuān)�前兩年的虧損主要?dú)w因于人力增長(zhǎng)和品牌營(yíng)銷(xiāo)投入過(guò)大。

2020至2022年，鍋圈銷(xiāo)售及分銷(xiāo)開(kāi)支分別為2.2億元、6.29億元和6.25億元，占同期總營(yíng)收的7.4%、15.9%、8.7%。

具體來(lái)看，銷(xiāo)售及分銷(xiāo)開(kāi)支主要包括雇員福利開(kāi)支、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、廣告及推廣開(kāi)支、差旅開(kāi)支，其中逐年攀升的雇員福利開(kāi)支占比已超過(guò)1/3。

營(yíng)銷(xiāo)上，簽下知名相聲演員岳云鵬作為品牌代言人，成為CCTV體育頻道的美食合作伙伴，上熱門(mén)綜藝都是其推廣中的大手筆。

而2022為何能實(shí)現(xiàn)盈利，招股書(shū)中分別總結(jié)了內(nèi)因和外因。

內(nèi)因是降本增效。采購(gòu)量增長(zhǎng)以及成本控制能力是其盈利兩大重要因素，并且隨著前幾年的品牌投入初見(jiàn)成效，鍋圈的品牌認(rèn)可度也使得它能優(yōu)化銷(xiāo)售及分銷(xiāo)開(kāi)支。

外因是“居家經(jīng)濟(jì)”的趨勢(shì)帶動(dòng)。居家經(jīng)濟(jì)逐漸滲透至一二線城市人群，鍋圈抓住紅利期，在大城市加速擴(kuò)張以帶動(dòng)銷(xiāo)售額。

根據(jù)招股書(shū)描述，鍋圈所在的賽道是一個(gè)新興的日益增長(zhǎng)的“在家吃飯“賽道。

簡(jiǎn)單歸納，“在家吃飯”有三類(lèi)：買(mǎi)菜做飯、在家點(diǎn)外賣(mài)吃和在家吃餐食解決方案，也就是吃即食、即熱、即烹或即配食品。

鍋圈等預(yù)制菜等玩家皆屬于第三類(lèi)。這類(lèi)餐食解決方案滿足了消費(fèi)者對(duì)高效、食品營(yíng)養(yǎng)、美味、衛(wèi)生的要求，已成為越來(lái)越受年輕一代、工薪階層人士歡迎的用餐選擇。

其招股書(shū)里提到，中國(guó)在家吃飯餐食解決方案市場(chǎng)的總收入由2017年的1149億元大幅增長(zhǎng)至2021年的2903億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為26.1%；預(yù)計(jì)于2026年將達(dá)到8000億元，自2021年起的復(fù)合年增長(zhǎng)率為22.5%。

日前，鍋圈已取得進(jìn)行香港上市聆訊的前置要求，將很快在港交所進(jìn)行上市。

本文來(lái)自《網(wǎng)絡(luò)》